上投摩根資產管理（香港）

本產品

•上投摩根（香港）人民幣多元收益基金（「本基金」）是上投摩根基金的子基金。上投摩根基金為一項於香港註冊成立的傘子結構單位信託基金，並受香港法例管轄。

•本基金乃透過基金經理的人民幣合格境外機構投資者（「RQFII」）額度，投資於在中國境內發行或上市的債務證券及股本證券。

風險聲明

•投資風險:
• 本基金是一項投資基金。投資於本基金並不等同於銀行存款。概無擔保可收回本金。此外，概不保證將會達致本基金的投資目標。
• 概不保證在閣下持有本基金單位的期間將作出任何股息或分派支付。
• 本基金所持的投資價值可升亦可跌，故投資者或未能取回投資本金。

•與投資於單一市場/中國市場有關的風險 :
• 本基金主要投資於與中國市場有關的證券，並可能須承受額外的集中風險。投資於中國市場涉及新興市場風險，包括政治、經濟、法律、監管及流動性風險。本基金亦可能須承受與中國法例及法規變更相關的風險，該等變更可能具有追溯效力，並可能會對本基金構成不利影響。
• 與發展較成熟的市場相比，中國債務證券市場或會較為波動。在該市場交易的證券可能須承受價格波動。

•中國稅務風險 :
• 基金經理將就本基金就中國證券（權益性投資資產除外）的已變現及未變現增益而應支付的任何中國稅項，按10%稅率作出撥備。該等撥備可能過多或不足以應付實際的稅務負擔。倘撥備與實際的稅務負擔之間有任何不足數額，將從本基金的資產中扣除，本基金的資產價值將因而受到不利影響。
• 自2014 年11 月17 日起往後，基金經理將不會就買賣中國股票投資（包括中國A股）所產生的已變現或未變現資本收益總額作出撥備。

•與RQFII有關的風險 :
• 本基金將透過RQFII 主要投資於中國的人民幣計價債務及股本證券，有關投資須遵守中國機關所施行的適用法規。雖然RQFII 為本基金進行的資金匯出目前並不受限於資金匯出限制或鎖定期，亦無需獲得事先批准，惟概不保證中國規則及規例不會變更或在日後不會施行任何資金匯出限制。對匯出所投資的資金及淨利潤施行的任何限制均可能影響本基金應付單位持有人的贖回要求的能力。
• RQFII 託管人乃為保管中國資產而獲委任。透過RQFII 投資於證券將須承受RQFII 託管人的託管風險。此外，交易的執行及結算或任何資金或證券的轉讓均可由中國經紀進行。倘若RQFII 託管人或中國經紀有任何違責，本基金可能未能收回其全部資產，並可能會招致重大虧損，甚至蒙受全損。
• RQFII 規則只是近期公佈，屬開創性質，其應用需視乎中國機關的詮釋。有關規則的任何更改或會對投資者在本基金的投資造成不利影響。

•與人民幣貨幣有關風險:
• 人民幣目前不可自由兌換，並須受中國政府的外匯管制所規限。人民幣及其他貨幣之間的匯率變動或會對投資者造成不利影響。
• 概不保證人民幣不會貶值。投資者如將港元或任何其他貨幣兌換成人民幣以投資於本基金，以及隨後將人民幣贖回所得款項兌換回港元或任何其他貨幣，一旦人民幣兌港元或該等其他貨幣貶值，閣下可能會蒙受損失。

•與債務證券有關的風險:
• 信貸風險－本基金須承受其所投資的人民幣計價債務證券的發行人的信貸／無力償債風險。該等證券一般為無抵押債務責任，且並無任何抵押品作擔保。因此，本基金作為無抵押債權人，將完全承受其交易對手的信貸／無力償債風險。倘本基金的交易對手破產或無力償債，本基金可能須面對其倉盤延遲清盤的問題，並可能繼而招致重大損失（包括其投資價值下滑），本基金亦可能無法在其試圖行使其權利時贖回任何投資收益，並可能在行使其權利時產生費用及開支。上述各項可能會令本基金蒙受損失。
• 與信貸評級有關的風險－中國當地評級機構所使用的評級標準及方法可能與大部分具權威性的國際信貸評級機構所採用的信貸評級標準及方法不同。因此，該評級制度未必可提供同等的標準與獲國際信貸評級機構所評級的證券進行比較，根據由中國當地信貸評級機構評級的信貸評級進行投資可能會令本基金蒙受虧損。
• 與低於投資級別或未獲評級的債券及╱或債務證券有關的風險－若干以人民幣計價的債券及╱或債務證券可能低於投資級別或未獲評級。通常認為低於投資級別或未獲評級的債券及╱或債務證券（央行票據╱匯票、政府債券、國庫債券、政策性銀行債券除外）與較高級別證券相比具有較高信貸風險及較大違約可能性。因此，該等投資由於流動性普遍降低及價值波動更大而承擔較大風險。上述債券及╱或債務證券的估值較為困難。這些因素可能對本基金的資產淨值造成負面影響。
• 利率風險－投資於人民幣計價債務證券將會令本基金蒙受利率風險。一般而言，當利率下跌時，債務證券的價格會上升；當利率上升時，債務證券的價格會下跌。中國政府的宏觀經濟政策及調控將會對中國的資本市場構成重大影響。財務政策，例如利率政策的改變或會對債務證券的定價造成不利影響，繼而對本基金的回報造成不利影響。
• 評級調低風險－投資級別證券（就本基金而言，是指獲中國信貸評級機構評級為BBB- 或以上的證券）可能須承受評級被調低至低於投資級別證券之風險。倘本基金繼續持有該等證券，其將須承受額外的虧損風險。基金經理可能或可能無法出售被調低評級的債務工具。
• 估值風險－本基金的投資的估值或會涉及不明朗因素及判定性的決定，以及未必時刻可提供獨立定價資料。如證實該等估值不正確，本基金的資產淨值可能會受到不利影響。債務證券的價值可能會受到市況轉變或其他影響到估值的重大市場事件所影響。舉例而言，倘若發行人的評級被調低，有關債務證券的價值可能會急跌。
• 流動性風險－人民幣計價債務證券市場正在發展階段，其成交量或會低於發展較成熟的市場。本基金可投資於非上市債務證券。即使債務證券上市，該等證券的市場可能不活躍。因此，本基金須承受流動性風險，並可能在買賣該等工具時蒙受虧損。該等證券的買入價和賣出價的差價可能很大，本基金或會因此而招致重大的交易及變現成本，並且可能因此而蒙受虧損。

免責條款

投資涉及風險，投資者不應僅就此通訊資料而作出投資決定，於作出任何投資決定之前應先細閱本基金之 “基金說明書”及 “產品資料概要”(下稱 “銷售文件”)以獲取進一步資料，包括風險因素。本通訊所講述的資料來源均來自被認為可靠之來源，惟閣下仍應自行核實有關資料。過往業績資料(如有)並不表示將來的業績。本基金並不提供任何保證。閣下未必能全數取回所投資的款項。

本通訊只供參考，並不構成及不得被解釋為對於任何證券及投資的買賣或進行任何形式的交易之邀約、邀請或誘使或構成任何投資建議。本通訊並未考慮及任何投資對閣下是否合適，在使用本通訊的內容之前，閣下應細閱本基金之銷售文件，及需根據個人狀況，確定任何投資是否合適閣下。如有需要，應咨詢獨立專業意見。

本基金已獲香港證券及期貨事務監察委員會(下稱“證監會”)之認可，但證監會認可不等如對本基金作出推介或認許，亦不是對本基金的商業利弊或表現作出保證，更不代表本基金適合所有投資者，或認許本基金適合任何個別投資者或任何類別的投資者。

本通訊由上投摩根資產管理（香港）有限公司發行，並未經證監會審閱。

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